仮想通貨(総合)

なぜ仮想通貨は取引所ごとに価格が違うのか?

投稿日:2018年7月12日 更新日:

仮想通貨を始めて、複数の取引所に口座を持つと、同じコインなのに取引価格がそれぞれ違うことに気づきます。

たとえばビットコインの価格を今日現在(2018年7月6日)で比較すると、

ビットフライヤー 724,727円
ZAIF 735,807円
ビットバンク 721,500円

といった具合です。

だいたい安定して近い金額で推移するのですが、時には取引所によって1万円程度の差が出ることがあります。

なぜ同じコインなのにこのようなことが起きるのでしょう?

それは、我々が見ている各取引所での仮想通貨の価格は、あくまでその取引所内での売買によって推移している価格なのです。
世界の市場で、世界の人々とトレードしているわけではなく、同じ取引所内のユーザーと取引をしているのです。

株は、東証などに上場している同じ株を証券会社を通して売買するので、このような価格差が出ることはありませんが、仮想通貨は中央集権ではなく、それぞれが独立した取引をしているので、当然のこととして価格差が生まれるのです。

仮想通貨の価格の違いは、なぜ広がらない?

それぞれの取引所内だけで価格が決まるのなら、なぜどこも常にだいたい同じくらいの価格で推移するのでしょうか?

例えば、大手でユーザー数の多いA取引所で、大口の大量買いが入ったら、A取引所では価格が急騰しますが、ユーザー数が少なくて閑散としているB取引所では、そんな大量買いは入らないので、価格は急騰せず、大幅な価格の違いが
出てしまいますよね。

しかし、現実には常にそんな大きな価格差は出ることはなく、だいたい近い価格で推移しています。その理由は、取引所間で一定の価格差が生まれる度に、その価格差を利用して商売している人たちがいるからです。

つまり、価格差を利用したコインの転売です。

例えば、

A取引所で1BTC 75万円
B取引所で1BTC 73万円

となっているとします。

この時、B取引所で73万円で購入し、A取引所で売れば、2万円の利益が出ます。

このような手法をアービトラージと言います。

仮想通貨取引所間の価格差を利用したアービトラージ

取引所間で価格差が開きすぎると、アービトラージが多発し、B取引所では買いが増えるので、価格が上昇し、A取引所では売りが増えるので、価格が下落します。結果、常にAとBの取引所の価格は近い価格に収まります。

ただ、このアービトラージは、どこの取引所でどのコインでチャンスがくるかわからないので、常に複数の取引所にある程度の資金を入れて、いつでも仮想通貨を売買できるようにしておく必要がある上に、常に取引所間の価格を見張っていなければならないので、一般の人がなかなか出来るものではありません。少額の資金ではうまくやっても儲けは少なく、あてはまるパターンも限られるので、チャンスもなかなかありません。

これをやっているのは豊富な資金を持つトレーダーや業者でしょう。

実際には、ビットコインなどは送金に手間取って時間がかかることが多く、その間に価格差が縮まり、儲けを失うどころか下手をすると損をしてしまいます。アービトラージのプロは、あらかじめ各取引所にある程度のビットコインを保有していて、安い取引所でビットコインを新規で買い、高い取引所で同じ数のビットコインを売ります。そうすることでビットコインの合計保有数を変えずに、価格差分だけで稼ぐことができるそうです。

このように常に取引所間で価格差を縮める力が働いているので、取引所間の価格差は自然と一定の範囲内に収まり続けるのです。ただし、まれに価格があまりに大きく変動して、アービトラージも追いつかなくなる瞬間もあります。

昨年11月に起こったビットコインキャッシュの大暴騰、大暴落の時は、Zaifとビットフライヤーで2万円近くの価格差が出ていた時もありました。この時は、100万円分のコインをアービトラージするだけで、10万円稼げました。

仮想通貨取引所ごとに価格の違いまとめ

仮想通貨取引所ごとに価格の違いがなぜ起こるのか?どうしてそれが広がらないのかを解説してきました。

一般人の私たちも、アービトラージをやるわけではなくても、取引所は複数もったほうがいいでしょう。ある仮想通貨を買いたいと思ったとき、一番安い取引所を探して、そこで買えばいいのです。

場合によっては、一番高い取引所より10%近く安い価格で買うことが出来ます。スーパーで野菜や肉を買うときも、安いお店で買ったほうがお得なのと同じです。また、手数料も取引所によって違うので、どこが安いか調べておくといいでしょう。

さらに取引所を複数持つことは、先日のコインチェック事件の時のように取引所が正常に使えなくなったり、最悪破たんなどしたときのリスクヘッジにもなります。

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